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河南凯旺电子科技股份有限公司(股票代码301182)是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业。2021年12月公司成功在深圳证券交易所创业板公开发行股票并上市。
公司主产品为安防类精密线缆连接组件,主要应用于安防监控系统中各类摄像机,如球型 IP 摄像机、半球 IP 摄像机、枪型 IP 摄像机和一体化 IP 摄像机等设备与交换机之间的数据传输连接。我们把这家公司列为生产安防监控传输配件的企业。
图源:pixabay
从该公司的2021年报和招股说明书介绍的资料和数据我们来看一看安防监控配件市场的几个特点。
一是监控小产品也有较大规模的市场。
虽然安防监控市场的总体规模不算很大,但由于中国安防监控市场占据了全球大部分份额,主要龙头企业也在中国,所以安防监控配件领域在国内也有规模较大的企业。监控传输设备中份额较大的产品主要有光传输设备、专用线缆、交换机等,安防线缆连接组件在监控传输设备中份额不大,但是凯旺科技2018年起安防类精密线缆连接组件销售额就超过4亿元,上市后的2021年还同比增长了37.66%,达到5.6757亿元,销售总额达到6.1551亿元。
二是配件企业也要有自己的技术特长和生产加工优势才能形成规模效益。
国内连接器企业主要有立讯精密工业股份有限公司(002475)、深圳市得润电子股份有限公司(002055)、温州意华接插件股份有限公司(002897)、上海徕木电子股份有限公司(603633)、安福县海能实业股份有限公司(300787)、胜蓝科技股份有限公司(300843)、深圳市创亿欣精密电子股份有限公司、深圳市富鑫达电子有限公司等多家公司。虽然接插件市场不大但行业竞争也还是比较激烈的。
河南凯旺电子科技股份有限公司的子公司深圳凯旺电子有限公司自1999年一直从事精密线缆连接组件的研发、生产及销售,甚至还早于2009年成立的母公司,但是其生产规模一直不大。
凯旺电子科技公司具备较强的研发成果转换能力,自主研发的IP67等级防水技术、阻断式防水技术、信号完整性处理技术等多项核心技术已形成规模化生产,公司的防水连接器专利为客户解决了安防设备特殊的气密性要求。
公司结合客户产品特点,经过多年积累,自主研发形成了圆形RJ45连接器、防水连接装置、阻断防水结构的线缆、高速传输圆形连接器等120余项专利技术,其中圆形RJ45连接器为安防行业数字传输的主要连接器,在数字传输速度、质量及防水方面具有明显的竞争优势。
公司在防水领域具有较强的技术竞争优势,通过防水结构线缆、防水连接装置、圆形RJ45连接器构建了产品防水体系,并形成专利技术体系,提升了公司在安防领域精密线缆连接组件的竞争优势。
安防产品最终用户应用场景较为广泛,温度、湿度不同、所需线缆粗细长短不同,导致产品种类繁多,订单呈现小批量多批次的特点,对精密线缆组件生产企业的生产效率、交付时限及成本控制能力要求较高。凯旺电子科技在生产实践过程中,不断优化生产工艺,通过工艺标准化、模块化及归一化,实现产品零部件的系列化、标准化、通用化,同时不断自主研发及改进工具、模具、治具、夹具等辅助生产设备,提高局部生产工艺的自动化水平。
经过20余年的经验积累,公司不断优化生产工艺及提升局部生产自动化水平,使生产效率保持在较高水平,能有效降低生产成本及保障客户及时交付的需求,有效提升了公司竞争优势。
三是由于安防监控产品的市场集中度很高并且行业竞争激烈,配件厂家的产品定价话语权较低,因此产品毛利率较低。
随着国际连接器产业逐渐向中国大陆转移,中国已成为全球最大的连接器生产基地,近年来虽然安防设备领域连接器市场份额呈现快速增长态势,但由于生产企业规模偏小的特点,导致安防设备领域连接器生产企业存在激烈竞争。
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凯旺电子科技与海康威视、大华股份、中兴通讯、宇视科技、韩华泰科、天地伟业等企业建立了长期稳定的合作关系。2018~2021年公司的前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为91.00%、92.95%、90.88%和89.97%,近两年有所下降,但是比例仍很大。2018~2021年公司的安防类精密线缆连接组件产品毛利率分别为21.43%、25.55%、21.35%和19.55%,始终处于不高的水平。
四是公司开发其他领域同类产品市场难度还是比较大。
凯旺电子科技致力于为安防、通讯等领域客户提供电子精密线缆连接组件的连接解决方案,并逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。2021年安防类精密线缆连接组件收入占总收入的92%,同比下降了3个百分点。占比增加的主要是消费类精密线缆连接组件由1432万元,同比增长179.86%,达到4007万元。
而作为公司增长重要方向的通讯类精密线缆连接组件收入2019、2020与2021年连续三年下降,2018、2019、2020、2021年通讯类精密线缆连接组件的收入依次为1818万元、1585万元、1094万元、787万元,2019、2020、2021年分别同比下降了12.92%、30.98%和28.05%。由此看来,公司开发其他领域同类产品市场难度还是比较大。
